中级经济师蝶式价差期权
蝶式期权套利组合是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。是一种期权策略，风险有限，盈利也有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利组合而成的。
铁鹰式期权组合是牛市看跌价差期权组合和熊市看涨价差期权组合两种策略的组合，是买入铁蝶式期权组合的一种变体。具有较高施权价的看跌期权低于具有较低施权价的看涨期权，这样形成铁的形状。两种收入策略的组合同样也是一种收入策略。
扩展资料：
注意事项：
1、易者进入买入铁鹰式期权组合的长腿，首先要在支持价位下交易牛市看跌价差期权组合，然后当股价反弹至远离阻力价位时，就可以采用熊市看涨价差期权组合，从而形成买入铁式期权组合策略。
2、在理想的情况下，股价会保持在较高和较低的中间价位施权价之间，如果股票价格位于该范围内时期权到期，将能获得最大收益。
3、在理想的情况下，所有的期权到期都会变得毫无价值，就可以保持策略组合的净债权。策略组合的净债权能够放宽盈亏平衡点的范围。换言之，策略中牛市看跌期权组合部分能够有助于熊市看涨期权组合，反之亦然。
参考资料来源：百度百科-Excel与期权定价
参考资料来源：百度百科-蝶式期权
参考资料来源：百度百科-期权价差交易：战略和策略综合指南
【答案】：C多头蝶式价差期权：买进期权1和3各一份，同时卖出两份期权2。
推荐看一下参考资料内有对Butterfly Spreads类型期权解释和分析.
日历价差期权就是日历套利，又叫水平套利。从字面也可以看出来，就是买进和卖出敲定价格相同，但到期月份不同的看涨或者看跌期权的套利方式。类似的还有价格套利，也就是垂直套利，是到期日相同，执行价格不同的套利组合蝶式套利的原理和垂直套利相似，都是同时买入同一商品同一到期月份但不同敲定价格的看涨或者看跌的期权合约的套利交易。铁鹰式又叫飞鹰套利。指的是分别卖出（买入）两种不同执行价格的期权，同时买进（卖出）较低与较高执行价格的期权。所有期权都有相同的类型，标的合约，到期日，执行价格的间距。另外我国的期权开发其实已经完成。只是看管理层什么时候推出了。
我的个妈呀。看来我还有好多东西要学习啊。看了看知道里期货的提问，我好多多不知道。尤其是这个什么叫铁鹰式期权组合，蝶式价差期权？还有什么叫日历价差期权？都米听说过。
一、蝶式期权组合，是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。
二、相同点
蝶式期权组合和鞍式期权组合两者都是一种期权投资方式。
三、不同
1、观察对象不同
蝶式期权组合是利用不同交割月份的价差进行套期获利；鞍式期权组合观察的相同品种、相同到期日、相同数量的看涨期权和看跌期权。
2、交易操作不同
蝶式期权组合是一种偏中性的策略组合，即不存在多空的偏重性，而是对股指的波动情况进行交易操作。
鞍式期权是对看涨期权和看跌期权进行交易操作。
3、期权方向不同
蝶式期权组合，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。
鞍式期权组合由一手看涨期权和另一手相同品种、相同到期日和相同执行价格的看跌期权组合而成，并且两种期权的买卖方向相同。
参考资料来源：百度百科-蝶式期权
参考资料来源：百度百科-鞍式期权
他们回答得太复杂啦问题一：铁鹰式期权回答：是很常用的非方向性策略。构建铁鹰价差期权的基础是出售一份价外看涨期权合约和一份价外看跌期权，这两份合约的执行价格相同，并且执行价格等于期货或股票价格变化区间的平均值，为了给这些空头头寸提供保障，购买一份价外看涨期权合约和一份价外看跌期权合约，并且这两份合约的执行价格和期货价格之间的差值更大。以上所有的期权合约都具有相同的到期时间。由于期权多头的购买价格低于期权的空头出售价格，应此铁鹰价差交易产生了净收益。铁鹰价差期权还有另一种解释方法，即它是两份多头价差期权（买低卖高）的组合。牛市看跌价差期权是通过执行价格接近期货或股票价格的最小值的看跌期权合约空头构建的，熊市看涨价差期权是通过执行价格接近期货或股票最大值的看涨期权空头来实现的，这两种价差期权都有相同的到期时间，这两份垂直价差期权的收益之和就等于铁鹰价差期权交易的总收益。问题二：蝶式价差期权回答：典型的低成本、低风险、高杠杆的交易，缺点在于对于盈利所对应的价格区间有限。最经常使用的策略是使期权合约的执行价格成为股票或期货价格的变化目标，蝶式价差期权交易也有一些变形，尽管这些变化通常都会给交易带来额外的风险。他还有一种不平衡的形式，目的就是要从股票或者期货价格的单向变化中受益。问题三：日历价差期权回答：也被称为“水平价差期权交易”，当期货价格在合理的相对有限空间变动的时候，这些期权交易就能产生更加理想的结果。交易过程就是买入一份远期的期权合约同时卖出一份近期的期权合约。这两份期权合约的执行价格相同，且此执行价格是在进行期权交易的时候最接近期货价格的。当日历价差期权交易进行得顺利的时候，卖出的期权合约最终在期权合约到期的时候就变得有价值，而股票或期货价格却几乎没发生变化。这就降低了买入期权合约的成本。，因此买入的期权合约就可以出售获得收益，或留待将来交易。我也就知道这么点……可以加我讨论：QQ 8964604
蝶式价差套利中级经济师
蝶式套利是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。它是一种期权策略，它的风险有限，盈利也有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利组合而成的。
它是套利交易中的一种合成形式，整个套利涉及三个合约。顾名思义，蝶式套利像蝴蝶一样，翅膀是要对称于身体两侧的。在期货套利中的三个合约是较近月份合约，远期合约以及更远期合约，我们称为近端、中间、远端。
扩展资料
蝶式套利特点
1.蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利；
2.蝶式套利由两个方向相反的跨期套利组成；
3.连接两个跨期套利的纽带是居中月份的期货合约，数量是两端之和；
4.蝶式套利必须同时下达3个买卖指令。
5.蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较小。(正向跨期套利可以做到无风险)
参考资料来源：百度百科-蝶式套利
问题1：什么是蝶式套利？问题2：蝶式套利是什么意思？蝶式套利是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。它是一种期权策略，它的风险有限，盈利也有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利组合而成的。蝶式套利，它是套利交易中的一种合成形式，整个套利涉及三个合约。在期货套利中的三个合约是近期合约，远期合约以及更远期合约，我们称为近端、中间、远端。蝶式套利在净头寸上没有开口，它在头寸的布置上，采取1份近端合约：2份中间合约：1份远端合约的方式。其中近端、远端合约的方向一致，中间合约的方向则和它们相反。即一组是：买近月、卖中间月、买远月;另一组是：卖近月、买中间月、卖远月。两组交易所跨的是三种不同的交割期，三种不同交割期的期货合约不仅品种相同，而且数量也相等，差别仅仅是价格。正是由于不同交割月份的期货合约在客观上存在着价格水平的差异，而且随着市场供求关系的变动，中间交割月份的合约与两旁交割月份的合约价格还有可能会出现更大的价差。这就造成了套利者对蝶式套利的高度兴趣，即通过操作蝶式套利，利用不同交割月份期货合约价差的变动对冲了结，平仓获利。例如：（1）买入3手大豆3月份合约，卖出6手5月合约，买入3手7月合约;（2）卖出3手大豆3月份合约，买入6手5月合约，卖出3手7月合约。可见蝶式套利是两个跨期套利的结合。在（1）中是：牛市套利+熊市套利 在（2）中是：熊市套利+牛市套利蝶式套利的原理是：套利者认为中间交割月份的期货合约价格与两旁交割月份合约价格之间的相关关系将会出现差异。蝶式套利的种类蝶式套利分为多头蝶式套利和空头蝶式套利两种。多头蝶式套利。预期市场价格趋于稳定，希望在这个价格区间内能获利，可选用多头蝶式套利，以较低的议定价格买进一个看涨期权，又以较高的议定价格买进一个看涨期权，同时又以介于上述2个议定价格之间的中等的议定价格卖出两个看涨期权。如果市场如所预期的那样只在较小的幅度内波动，可以获利;可能的损失只限于支付和收取的期权费之差。蝶式套利的特点1、蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利;2、蝶式套利由两个方向相反的跨期套利组成;3、连接两个跨期套利的纽带是居中月份的期货合约，数量是两端之和;4、蝶式套利必须同时下达3个买卖指令。
中级经济师蝶式价差套利
以看跌期权构建的蝶式价差交易有两种1、买入看跌期权蝶式套利，即各买入一个较低和较高执行价格的看跌期权，同时卖出两个中间执行价格的看跌期权。这种套利模式适用于认为价格将不会较大波动的情况下，最大的收益为：居中执行价格-低执行价格-净权利金；最大损失为净权利金。损益图如下：（图形来自期货从业考试教材实例）2、卖出看跌期权蝶式套利，即各卖出一个较低和较高执行价格的看跌期权，同时买入两个中间执行价格的看跌期权。这种套利模式适用于认为价格将大幅波动的情况下，最大的收益为：净权利金；最大损失为居中执行价格-低执行价格-净权利金。可见，卖出看跌期权蝶式套利与买入看跌期权蝶式套利刚好相反，因此在损益图上，只需将上图调一个个即可。
我的个妈呀。看来我还有好多东西要学习啊。看了看知道里期货的提问，我好多多不知道。尤其是这个什么叫铁鹰式期权组合，蝶式价差期权？还有什么叫日历价差期权？都米听说过。
推荐看一下参考资料内有对Butterfly Spreads类型期权解释和分析.
蝶式期权套利组合是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。是一种期权策略，风险有限，盈利也有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利组合而成的。
铁鹰式期权组合是牛市看跌价差期权组合和熊市看涨价差期权组合两种策略的组合，是买入铁蝶式期权组合的一种变体。具有较高施权价的看跌期权低于具有较低施权价的看涨期权，这样形成铁的形状。两种收入策略的组合同样也是一种收入策略。
扩展资料：
注意事项：
1、易者进入买入铁鹰式期权组合的长腿，首先要在支持价位下交易牛市看跌价差期权组合，然后当股价反弹至远离阻力价位时，就可以采用熊市看涨价差期权组合，从而形成买入铁式期权组合策略。
2、在理想的情况下，股价会保持在较高和较低的中间价位施权价之间，如果股票价格位于该范围内时期权到期，将能获得最大收益。
3、在理想的情况下，所有的期权到期都会变得毫无价值，就可以保持策略组合的净债权。策略组合的净债权能够放宽盈亏平衡点的范围。换言之，策略中牛市看跌期权组合部分能够有助于熊市看涨期权组合，反之亦然。
参考资料来源：百度百科-Excel与期权定价
参考资料来源：百度百科-蝶式期权
参考资料来源：百度百科-期权价差交易：战略和策略综合指南
问题1：什么是蝶式套利？问题2：蝶式套利是什么意思？蝶式套利是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。它是一种期权策略，它的风险有限，盈利也有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利组合而成的。蝶式套利，它是套利交易中的一种合成形式，整个套利涉及三个合约。在期货套利中的三个合约是近期合约，远期合约以及更远期合约，我们称为近端、中间、远端。蝶式套利在净头寸上没有开口，它在头寸的布置上，采取1份近端合约：2份中间合约：1份远端合约的方式。其中近端、远端合约的方向一致，中间合约的方向则和它们相反。即一组是：买近月、卖中间月、买远月;另一组是：卖近月、买中间月、卖远月。两组交易所跨的是三种不同的交割期，三种不同交割期的期货合约不仅品种相同，而且数量也相等，差别仅仅是价格。正是由于不同交割月份的期货合约在客观上存在着价格水平的差异，而且随着市场供求关系的变动，中间交割月份的合约与两旁交割月份的合约价格还有可能会出现更大的价差。这就造成了套利者对蝶式套利的高度兴趣，即通过操作蝶式套利，利用不同交割月份期货合约价差的变动对冲了结，平仓获利。例如：（1）买入3手大豆3月份合约，卖出6手5月合约，买入3手7月合约;（2）卖出3手大豆3月份合约，买入6手5月合约，卖出3手7月合约。可见蝶式套利是两个跨期套利的结合。在（1）中是：牛市套利+熊市套利 在（2）中是：熊市套利+牛市套利蝶式套利的原理是：套利者认为中间交割月份的期货合约价格与两旁交割月份合约价格之间的相关关系将会出现差异。蝶式套利的种类蝶式套利分为多头蝶式套利和空头蝶式套利两种。多头蝶式套利。预期市场价格趋于稳定，希望在这个价格区间内能获利，可选用多头蝶式套利，以较低的议定价格买进一个看涨期权，又以较高的议定价格买进一个看涨期权，同时又以介于上述2个议定价格之间的中等的议定价格卖出两个看涨期权。如果市场如所预期的那样只在较小的幅度内波动，可以获利;可能的损失只限于支付和收取的期权费之差。蝶式套利的特点1、蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利;2、蝶式套利由两个方向相反的跨期套利组成;3、连接两个跨期套利的纽带是居中月份的期货合约，数量是两端之和;4、蝶式套利必须同时下达3个买卖指令。
他们回答得太复杂啦问题一：铁鹰式期权回答：是很常用的非方向性策略。构建铁鹰价差期权的基础是出售一份价外看涨期权合约和一份价外看跌期权，这两份合约的执行价格相同，并且执行价格等于期货或股票价格变化区间的平均值，为了给这些空头头寸提供保障，购买一份价外看涨期权合约和一份价外看跌期权合约，并且这两份合约的执行价格和期货价格之间的差值更大。以上所有的期权合约都具有相同的到期时间。由于期权多头的购买价格低于期权的空头出售价格，应此铁鹰价差交易产生了净收益。铁鹰价差期权还有另一种解释方法，即它是两份多头价差期权（买低卖高）的组合。牛市看跌价差期权是通过执行价格接近期货或股票价格的最小值的看跌期权合约空头构建的，熊市看涨价差期权是通过执行价格接近期货或股票最大值的看涨期权空头来实现的，这两种价差期权都有相同的到期时间，这两份垂直价差期权的收益之和就等于铁鹰价差期权交易的总收益。问题二：蝶式价差期权回答：典型的低成本、低风险、高杠杆的交易，缺点在于对于盈利所对应的价格区间有限。最经常使用的策略是使期权合约的执行价格成为股票或期货价格的变化目标，蝶式价差期权交易也有一些变形，尽管这些变化通常都会给交易带来额外的风险。他还有一种不平衡的形式，目的就是要从股票或者期货价格的单向变化中受益。问题三：日历价差期权回答：也被称为“水平价差期权交易”，当期货价格在合理的相对有限空间变动的时候，这些期权交易就能产生更加理想的结果。交易过程就是买入一份远期的期权合约同时卖出一份近期的期权合约。这两份期权合约的执行价格相同，且此执行价格是在进行期权交易的时候最接近期货价格的。当日历价差期权交易进行得顺利的时候，卖出的期权合约最终在期权合约到期的时候就变得有价值，而股票或期货价格却几乎没发生变化。这就降低了买入期权合约的成本。，因此买入的期权合约就可以出售获得收益，或留待将来交易。我也就知道这么点……可以加我讨论：QQ 8964604
日历价差期权就是日历套利，又叫水平套利。从字面也可以看出来，就是买进和卖出敲定价格相同，但到期月份不同的看涨或者看跌期权的套利方式。类似的还有价格套利，也就是垂直套利，是到期日相同，执行价格不同的套利组合蝶式套利的原理和垂直套利相似，都是同时买入同一商品同一到期月份但不同敲定价格的看涨或者看跌的期权合约的套利交易。铁鹰式又叫飞鹰套利。指的是分别卖出（买入）两种不同执行价格的期权，同时买进（卖出）较低与较高执行价格的期权。所有期权都有相同的类型，标的合约，到期日，执行价格的间距。另外我国的期权开发其实已经完成。只是看管理层什么时候推出了。
蝶式价差中级经济师例题
361、 在我国货币供应量的统计中，M2是广义货币，包括M1加上：定期存款；储蓄存款；财政存款。 362、 商业银行具有信用扩张的能力，但这一能力并不是无限的。一般来说，银行体系扩张信用、创造派生存款的能力要受到缴存中央银行存款准备金；提取现金数量；企事业单位及社会公众缴付税款因素的直接制约。363、 货币的需求与供给既相互对立，又相互依存，货币的均衡状况则是这两者对立统一的结果。货币均衡的特征有：货币均衡是货币供给与货币需求的大体一致；货币均衡是一个动态过程；货币均衡是在不定程度上反映了经济总体均衡状况。364、 货币需求与供给之间的均衡是在货币的运动过程中实现的。由于货币运动过程中内在均衡机制的作用，利率上升会导致的现象有：公众增加在银行的存款；商业银行实际存款准备金率上升；货币乘数下降。365、 在确定经济发展所需要的必要货币供应量时，还需要考虑物价的自然上涨因素。导致物价自然上涨的主要因素有：出现价格“剪刀差“时的价格调整；产品的更新换代；产品技术性能的提高。366、 通货膨胀是价值符号流通条件下的特有现象，是货币不均衡的一种表现。属于通货膨胀表现形式的有：物价普遍持续上涨；人们普遍持币待购；计划经济条件下货币流通速度大幅减慢。367、 过度的货币供给是造成通货膨胀的直接原因，而导致货币供给过度的具体原因又有很多方面，包括：过热的社会经济增长要求导致信用膨胀；银行自身的决策失误导致信用膨胀；财政赤字；赤字财政。368、 商业银行资产管理应遵循：安全性；流动性；盈利性原则。369、 商业银行资产管理中的流动性原则通常的含义是：保有一定比例的现金资产或其他容易变现的资产；取得现款的能力。370、 进入20世纪60年代后，商业银行负债管理的主要思想就是变被动负债为主动负债，以借入资金的方法来保持银行流动性，内容主要包括：调整负债结构；开发新金融工具；国际市场融资；同业拆借。371、 计算债券的投资名义收益需要考虑的因素包括：持有年数；面值；债券年利率；价差。372、 金融市场效率是指金融市场实现金融资源优化配置功能的程度，包含的内容有：金融市场的资金需求者使用金融资源向社会提供有效产出的能力；金融市场以最低交易成本为资金需求者提供金融资源的能力。373、 与股利贴现模型相比之下，市盈率模型具有的优点是：市盈率模型可以直接应用于不同收益水平的股票价格之间的比较；对于那些在某段时间内没有支付股息的股票，市盈率模型同样适用；市盈率模型同样需要对有关变量进行预测，但是所涉及的变量预测比月息帖现模型更为简单。374、 商业银行资产业务是银行将自己通过负债业务所聚集的货币资金加以运用的业务，属于商业资产业务的是：贴现；投资；贷款。375、 货币市场的子市场主要有可：可转让定期在存单（CD）市场；同业拆借市场；股票市场，376、 下列有关资本市场的说法是正确的：一级市场是通过发行股票等方式筹集资金的市场；活跃的流通市场是发行市场得以存在的必要条件；投资基金具有专家理财的优势；场外交易市场也称柜台市场。377、 以下有关金融中介与金融市场功能的关系，传统看法认为：金融中介可以从多方面降低使用金融市场的费用；金融中介与金融市场在金融产品的提供上是合作的；信息不对称和交易成本导致了金融市场同金融中介是相互替代的关系。378、 从中央银行的起源和大多数国家设立中央情况看，中央银行制度的建立，大致出于的需要有：集中货币发行权；代理国库和为政府筹措资金；对社会经济实行干预；管理金融业。379、 中央银行的主要业务包括：对银行的业务；对政府的业务；发行的业务。380、 以下选项支持中央银行独立性的理由有：政治家更关注的是短期利益；货币政策较多的受到政府意志的影响，便会带有较强的通货膨胀倾向；政治性商业周期理论。381、 中央银行作为政府的银行，与政府有密切的业务联系。中央银行对政府的业务包括：国库业务；办理国库券还本付息业务，国际储备业务。382、 中国支付结算体系的主要组成部分包括：银行帐户体系；支付结算工具体系；支付结算管理体系；支付清算系统。383、 货币政策在对宏观经济领域发挥作用时，其目标是：稳定物价；经济增长；平衡目标收支；充分就业。384、 中央银行在履行其基本职责时，能够作为货币政策中间目标的变量通常应符合：可控性；相关性；可测性。385、 间接信用指导是中央银行通过间接的办法影响商业银行的信用创造，可以采取的措施有：道义劝告；窗口指导。386、 中央银行是国家干预经济，调节全国货币流通与信用的金融管理机关，其活动的特征为：具有相对独立性；不以盈利为目的，不经营普通银行业务。387、 实现货币政策的目标必须运用货币政策工具，以下属于中央银行传统货币政策工具的有：公开市场业务；再贴现率；存款准备金率。388、 存款准备金政策虽然是货币政策的“三大法定”之一，但各国的中央银行并不将其当做适时调整的经常性政策工具来使用同，原因很多，主要有：超额准备金是由商业银行控制的；存款准备金政策的作用时滞长，存款准备金政策的作用力度过强。389、 各国中央银行的资产负债表项目多寡及具体的内容有所不同，但一般来说，中央银行资产负债表的负债方包括：流动中的通货；国库及公共机构存款；商业银行等金融机构存款。 390、 作为货币政策的中间目标利率，通常是指短期的市场利率，中央银行能将短期市场利率作为货币政策的中间目标，主要是因为：中央银行可以通过调整再贴现率、准备金率或在公开市场上买卖国债，改变资金供求关系，引导短期市场利率的变化。中央银行能够及时收集到各方面的资料对利率进行定量分析和预测；短期市场利率的变化，会影响金融机构、企业、居民的资金实际成本和机会成本，改变其行为，最终达到收紧或放松银根、抑制或刺激投资的目的。391、 通常而言，货币政策的中间目标体系一般包括：利率；货币供应量；基础货币和超额准备金。392、 金融监管首先是从对银行监管开始的，这和银行的一些特性有关，包括：银行提供期限转换功能；银行在支付体系中的重要作用；银行具有信用创造功能；银行具有流动性创造功能。393、 金融监管的经济学理论基础有：市场失灵理论；信息不对称理论。394、 市场失灵理论认为同，之所以需要金融监管，是因为：整个金融体系存在着负外部性；金融体系具有公共产品的特性一；金融机构是经营货币的特殊性企业。395、 包括中国在内的大多数发展中国家目前仍实行分业监管体制，这是因为：实行分业经营体制；金融发展水平不高；金融监管能力不足。396、 当前我国金融监管体制的特征主要有：独立于中央银行；分业监管。397、 巴塞尔协议将风险资产权重分为0%、10%和20%、50%、100%。398、 在新巴塞尔资本协议中，被你之为巴塞尔协议的“三大支柱”的是：最低资本要求；监管*的监督检查；市场约束。399、 在新巴塞尔资本协议中，巴塞尔委员会强化了各国金融监管*的职责，希望监管*担当的职责包括：全面监管银行资本充足状况；培育银行的内部信用评估系统；加快制度化进程。400、 根据利率平价理论，远期汇率的大小取决于：国内外利差；即期汇率水平。401、 假定其他条件不变，下列因素中导致货币升值的有：紧缩银根；国际收支顺差；通货膨胀率下降。402、 属于经常帐户的项目有：劳务输出、对外投资收益汇入；涉外旅游收入。403、 一国政府在调节国际收支顺差时，可以采取的政策措施有：在外汇市场买进外汇进行中和干预；实施扩张的货币政策；采取货币升值的措施。404、 根据国际货币基金协定，成员国如接受第八条款规定的义务，则该国成为国际货币基金组织第八条款成员国，其货币将被视为可兑换货币。该条款主要内容包括：不得对经常性的国际交易的付款和资金转移施加限制；不得实施歧视性货币措施或复汇率措施。405、 集中趋势的测试，主要包括：位置平均数；数值平均数。406、 位置平均平均数包括：中位数；众数。407、 数值平均数包括：算术平均数、几何平均数。408、 加权算术平均数会受到下列因素影响：各组数值的大小；各组分布频数的多少；极端值。409、 几何平均数的主要用途是：对比率、指数等进行平均；计算平均发展速度。410、 离散程度的测度，主要包括：极差；方差；离散系数；标准差。411、 总体或分布中的标志值之差称为：极差；全距。412、 反映数据离散程度的绝对值的指标有：极差；方差；标准差。413、 将某一统计指标在各个不同时间上的数值按时间午后顺序编制形成的序列称为：时间序列；动态数列。414、 构成时间序列的基本因素是：反映该现象一定时间条件下数量特征的指标值。415、 按照其构成要素中统计指标值的表现形式，时间序列分为：绝对数时间序列；相对数时间序列；平均数时间序列。416、 依据指标值的时间特点。绝对数时间序列分为：时期、时点序列。417、 时间序列的水平分析指标有：发展水平、平均发展水平、增长量、平均增长量。418、 时间序列的速度分析指标有：发展速度、平均发展速度、增长速度、平均增长速度。419、 根据各期指标值在计算动态分析指标时的作用来划分，发展水平可以为：基期水平、报告期水平。420、 对时间序列中各时期发展水平计算的平均数称为：平均发展水平、序时平均数、动态平均数。
以看跌期权构建的蝶式价差交易有两种1、买入看跌期权蝶式套利，即各买入一个较低和较高执行价格的看跌期权，同时卖出两个中间执行价格的看跌期权。这种套利模式适用于认为价格将不会较大波动的情况下，最大的收益为：居中执行价格-低执行价格-净权利金；最大损失为净权利金。损益图如下：（图形来自期货从业考试教材实例）2、卖出看跌期权蝶式套利，即各卖出一个较低和较高执行价格的看跌期权，同时买入两个中间执行价格的看跌期权。这种套利模式适用于认为价格将大幅波动的情况下，最大的收益为：净权利金；最大损失为居中执行价格-低执行价格-净权利金。可见，卖出看跌期权蝶式套利与买入看跌期权蝶式套利刚好相反，因此在损益图上，只需将上图调一个个即可。
（二）成本函数 1.成本函数的含义和类型成本函数就是表示企业总成本与产量之间关系的公式。分为短期成本函数和长期成本函数。 （1）短期成本函数可分为固定成本与可变成本C=b+f（q），其中b―――――固定成本f（q）―――变动成本C——总成本（2）长期成本函数没有固定成本（从长期看一切生产要素都是可变的） C=f(q) 「注」短期成本函数和长期成本函数的区别在于是否含有固定成本。 2.短期成本函数分析（1）短期总成本TC=总固定成本TFC+总可变成本TVC①固定成本是指在短期内不随产量增减而变动的那部分成本，如厂房设备的折旧，以及管理人员的工资费用。 ②可变成本是随产量变动而变动的那部分成本，如原材料、燃料和动力以及生产工人的工资费用。 「例题8：2008年多选」固定成本包括的项目有（） A厂房和设备折旧B管理人员的工资费用C原材料费用D燃料和动力费用E生产工人的工资费用答案：AB（2）平均成本――单位产品成本，是生产每一单位产品的成本，是总成本除以总产量所得之商，即 ATC=TCQ =TFCQ+TVCQ TFCQ―――平均固定成本TVCQ―――平均可变成本（3）边际成本―――增加一个单位产量时总成本的增加额MC―――――边际成本△ TC——增加的总成本△ Q——增加的产量「注」边际成本是产量变动引起的可变成本的变动（因为短期内固定成本不随产量的变化而变化） 教材「例题」 产量 Q 总成本平均成本边际成本 TFC TVC TC= FC+TVC AFC= TFCQ AVC＝TVCQ AC＝ AFC+AVC MC＝△TC△Q 0 1200 0 1200 1 1200 600 1800 1200 600 1800 600[(1800-1200)1] 2 1200 800 2000 600 400 1000 200[(2000-1800)1] 3 1200 900 2100 400 300 700 100[(2100-2000)1] 4 1200 1050 2250 300 150[(2250-2000)1] 5 1200 1400 2600 240 280 520 350[(2600-2250)1] 例题9：2008年单选」当某企业的产量为2个单位时，其总成本、总固定成本、总可变成本、平均成本分别为2000元、1200元、800元和1000元；当产量为3个单位时，其总成本、总固定成本、总可变成本、平均成本分别是2100元、1200元、900元和700元，则该企业的边际成本是（）元 A、0 B、150 C、100 D、300 答案：C解析：考核边际成本概念的理解。边际成本是指增加一个单位产量时总成本的增加额，产量由2个单位增加到3个单位，总成本由2000元增加到2100元，所以边际成本是100元。